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美联储耶伦重申高度宽松政策房产市场不乐观

2019-10-09 14:36:39来源:励志吧0次阅读

[美联储]耶伦:重申高度宽松政策 房产市场不乐观

SMM讯:北京时间周三晚10点,美联储主席耶伦于国会联合经济委员会听证会就货币政策及美国经济前景作证。耶伦称,将继续维持高度宽松的政策,预计美国经济今年增长快于去年,劳动力市场已大幅改善,但离令人满意还很远,美国房产市场或不及预期。

整体看,耶伦对美国经济比较乐观。她指出,一季度严寒天气对经济活动有所打压,二季度美国经济在稳步复苏的轨道上前进,企业雇用和消费者支出都在增加。耶伦重申维持高度宽松的货币政策,表示联邦基金利率还将处于低位相当长时间,主要由于劳动力市场还不令人满意,通胀水平也离美联储目标较远。

耶伦对美国房地产市场发出警告。她表示,2011年以来房地产市场开始复苏,但今年房产市场令人失望。房地产市场活动放缓,给美国经济带来风险。若接下来依旧,可能影响美联储对经济的乐观展望。耶伦此番言论表明,尽管4月非农新增就业人数达28.8万,美联储继续缩减QE,但认为美国经济还面临相当威胁。

华尔街见闻站对耶伦证词和问答环节要点进行了整理。

关于美国经济:

美国经济自2008~2009年衰退中持续复苏。

预计今年美国经济增速将快于2013年,一季度经济放缓是暂时的,本季度经济增长会比较强劲。

如果经济偏离展望,美联储将系统性地应对。

耶伦称当前仍有诸多不确定性因素影响经济展望:地缘政治局势紧张,新兴市场中金融压力在加剧,都可能对经济复苏的信心有影响。此外,美国房地产活动萎靡,楼市可能比当前预期的还要不乐观。上述因素都应给予密切关注。

关于劳动力市场:

美国劳动力市场情况已经大幅改善,但离令人满意还很远。

预计失业率将逐步下跌,美联储需要观察的不只是失业率。

认为劳动力市场存在大量闲置。

过去6个月,美国劳动力参与率相对稳定,大体是有上有下,预计未来劳动力参与率会上行。

年轻人退出劳动力大军,主要是回学校继续读书了。

关于通胀:

预计通胀将向2%靠近,通胀持续低于2%将对美国经济构成风险。

关于房地产市场:

一季度房市数据令人失望,美国房地产活动萎靡,楼市可能比当前预期的还要不乐观。

压制房地产市场活动的风险更加持久。

对房地产市场复苏而言,没有必要看见家庭组成结构的提升。

关于货币政策:

重申将继续保证高度宽松的货币政策。

美联储首次加息将取决于美联储使命的完成情况,针对何时加息,美联储没有准确的时间表。

当QE结束后,美联储预计利率回归到正常水平需要相当长时间。

大多数FOMC委员认为货币政策在2015~2016年将回归正常。

美国联邦基金利率上升后,美联储很可能提高超额准备金的利率。

关于缩减QE:

如果劳动力市场好转,那么QE很可能在今年秋季结束。

预计将继续以适度的步伐缩减QE,除非经济前景发生变化。

针对美联储资产负债表的适当规模,耶伦称不能用具体数字表达。

随着时间发展,美联储资产负债表规模将大幅下降,但是现在没有理由停止将债券本金到期后再投资。

重申美联储没有意愿抛售MBS,随着债券到期,未来债券持仓会逐渐减少。

关于美国股市和信用市场:

美国股市处于历史正常范围内,认为小盘股有很大可能性被高估。

FOMC委员会意识到,利率处于低位会促使投资者为追求收益而冒险,例如提高杠杆水平,承担久期风险或信用风险。这样的例子非常明显,例如,杠杆贷款和高收益债券扩张速度很快,利差进一步缩小,承销标准进一步放松。近期,一些金融机构增加了久期风险和信用风险的敞口,目前看风险可控,特别是对于大型银行和寿险公司而言。

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